La fuerte demanda de activos de mayor riesgo también está presionando los precios del oro

Los precios del oro subieron el lunes ya que el dólar se movió principalmente hacia los lados y la incertidumbre sobre un plan de reforma tributaria de los EE.UU. Continuó pesando sobre el apetito de los inversores por los activos de riesgo.

Sin embargo, los precios del oro también se mantuvieron estancados en un rango estrecho, ya que los inversores esperaban más pistas sobre la trayectoria de las tasas de interés en Estados Unidos.

Pronóstico

La acción del precio hacia los lados es difícil de negociar porque sugiere que la compra y venta está equilibrada. Sin embargo, estamos bastante seguros de que cuanto más tiempo permanezca el mercado en un rango, más volátil será la ruptura.

Tampoco esperamos ver un movimiento de látigo tampoco. En otras palabras, una vez que comienza la ruptura al alza o la ruptura hacia la baja, estamos bastante seguros de que el movimiento se extenderá en esa dirección.

Presionando los precios del oro

El aumento de los rendimientos de los bonos y las expectativas de un alza en las tasas de la Fed en diciembre y hasta tres alzas de tasas en 2018 definitivamente están poniendo un freno a los repuntes, mientras que incentivan a los inversores bajistas a vender rallies.

La fuerte demanda de activos de mayor riesgo también está presionando los precios del oro. Es probable que esto continúe mientras los inversores continúen impulsando las acciones a nuevos máximos históricos.

Hay una oferta persistente en el mercado debido a las tensiones geopolíticas en la Península de Corea y el Medio Oriente. Esto evita que los precios colapsen. No es probable que estas dos cuestiones desaparezcan en el corto plazo, por lo que espero que el mercado continúe apuntalado.

Reforma tributaria

El mercado ya tuvo un precio en alza de tasas en diciembre, así que esto es una noticia vieja. Esto me lleva a pensar que el tema de la reforma tributaria y la dirección del mercado bursátil tendrán la mayor influencia en la dirección de los precios del oro en el corto plazo.

Si el debate sobre la reforma tributaria parece que va a ser un evento prolongado o si las exenciones de impuestos corporativos no van a implementarse hasta 2019, entonces el oro podría atrapar una oferta.

Estos dos eventos podrían hacer bajar los precios de las acciones y obligar a la Fed a alterar sus planes para al menos tres alzas de tasas en 2018. Es probable que estos dos factores reduzcan al dólar, lo que debería hacer que el oro sea una inversión más atractiva.

Alzas de tasas

El problema ahora mismo puede estar en el precio del oro. Los inversionistas tienen que averiguar qué valor tiene el oro dado un alza en las tasas de diciembre y qué oro valdrá en el futuro si la Fed tiene que reducir el número de alzas de tasas.

Dada esta dificultad, es probable que los precios se mantengan dentro de un rango hasta que los inversionistas tengan suficiente claridad para tomar una decisión. Manteniéndolo simple, el mejor escenario para los toros de oro será una ruptura aguda en el mercado bursátil.

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